Jednorazowe opcje cftc

Wprowadzenie do pojedynczych kontraktów futures. Rynki kontraktów na akcje zwykłe SSF są umowami pomiędzy dwoma inwestorami Kupujący zobowiązuje się do zapłaty określonej ceny za 100 udziałów w jednym akcie we wcześniej ustalonym punkcie sprzedaży Sprzedający zobowiązuje się dostarczyć akcje po określonej cenie w określonym czasie data Czytaj dalej, aby dowiedzieć się więcej na temat kontraktów na akcje zwykłe i sprawdzić, czy ten pojazd inwestycyjny mógłby pracować dla Ciebie. Przez pewien czas w Anglii i kilku innych krajach były sprzedawane kilka kontrakty na poszczególne akcje, ale w Stanach Zjednoczonych obrót tymi instrumentami był niedawno zakazany w 1982 r. umowa pomiędzy przewodniczącym amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd SEC, John SR Shad i Philip Johnson, prezes Commodity Futures Trading Commission CFTC, zabronił handlu kontraktami terminowymi na poszczególne akcje The Shad-Johnson Accord został ratyfikowany przez Kongres w tym samym roku Chociaż początkowo miało być to środek przejściowy, to trwało ono l 21 grudnia 2000 r., kiedy Prezydent Bill Clinton podpisał akt o modernizacji kontraktów towarowych CFMA z 2000 roku. Zgodnie z nową ustawą, SEC i CFMA pracowały nad planem podziału jurysdykcji, a SSF rozpoczęły handel w listopadzie 2002 r. Kongres upoważniał krajowe kontrakty futures Stowarzyszenie działało jako organizacja samoregulująca na rynkach kontraktów terminowych na bezpieczeństwo. Rynki Początkowo SSF zaczęły handlować na dwóch amerykańskich rynkach OneChicago i NQLX W czerwcu 2003 r. Nasdaq przeniosło własność swojego udziałów w NQLX do londyńskiego International Financial Futures and Options Exchange LIFFE W październiku 2004 r. NQLX konsoliduje umowy z Onechicago, pozostawiając tę ​​organizację jako główny rynek handlu SSF. Opcje Clearing Corporation lub Chicago Mercantile Exchange należące do CME Group wycofują transakcje z SSF Handel jest w pełni elektroniczny przez system GLOBEX Mercantile Exchange lub system Chicago Board of Options Exchange o nazwie CBOE direct. The kontrakty na kontrakty typu Single Stock Kontrakty na każdy kontrakt SSF są ujednolicone i zawierają następujące podstawowe wymagania. Zanotuj wielkość 100 akcji na akcje bazowe. Cykl wygaśnięcia Cztery kwartalne okresy wygaśnięcia - marzec, czerwiec, wrzesień i grudzień Dodatkowo dwa kolejne miesiące są następne dwa miesiące, które nie są kwartalne wygaśnięcia. Tick Size 1 cent X 100 akcji 1.Trading Hours 8 15:00 - 15:00 CST w dni robocze. Nastny dzień handlowy Trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia. Margin Wymaganie Generalnie 20 wartości gotówkowej akcji Warunki kontraktu wymagają dostarczenia zapasów przez sprzedającego w określonym czasie przyszłym Jednak większość kontraktów nie jest uznawana za wygaśnięcie Umowy są ujednolicone, czyniąc je bardzo płynnymi Aby wyjść z otwartej, długiej pozycji kupna, inwestor po prostu potrąca krótka pozycja sprzedaje Odwrotnie, jeśli inwestor sprzedał krótką umowę i chce ją zamknąć, kupuje długą umowę kompensującą. Podstawy handlowe - marża Kiedy inwestor ma dłuższy depozyt zabezpieczający na stanie, wypożycza część pieniędzy na zakup akcji, używając akcji jako zabezpieczenia. W kontrakcie SSF depozyt zabezpieczający jest raczej kaucją w dobrej wierze, którą firma brokerska Utrzymuje się w kierunku rozliczenia kontraktu Wymóg depozytu zabezpieczającego w SSF odnosi się zarówno do kupujących, jak i sprzedających. Wymóg 20 stanowi zarówno wymóg wstępny, jak i konserwacyjny W ramach umowy SSF kupujący długo nie pożyczył pieniędzy i nie płaci żadnego odsetek W tym samym czasie sprzedawca krótki nie pożyczył zapasy Wymóg dotyczący marży dla obu jest taki sam 20 to ustalony przez federalne odsetek, ale indywidualny dom maklerski może wymagać dodatkowych funduszy. Wymóg depozytu zabezpieczającego dla SSF jest ciągły. Każdy dzień roboczy, jaki broker oblicza potrzebę depozytu zabezpieczającego każda pozycja Inwestor będzie zobowiązany do księgowania dodatkowych funduszy marginesowych, jeśli konto nie spełnia minimalnego wymaganego marginesu. Przykład - marża zysku na pojedynczym makiecie emituje W kontrakcie SSF w magazynie X w cenie 40, zarówno nabywca, jak i sprzedający mają wymóg marginesu wynoszący 20 lub 800. Jeśli stan X sięga do 42, długie konto kont to 200 42- 40 2 X 100 200 i konto sprzedającego jest obciążane tym samym 200 To wskazuje, że inwestorzy w SSF muszą być czujni - muszą śledzić ruchy rynkowe Poza tym dokładne wymogi dotyczące marży i utrzymania firmy inwestycyjnej inwestora to kluczowe kwestie, które należy rozważyć w celu określenia przydatności inwestycji w SSF. Specyfika - Transakcja Jednorazowych Umów Przyszłych Uwaga: Dla uproszczenia będziemy używać jednej umowy, a podstawowe 20 prowizji i opłat transakcyjnych nie zostaną wzięte pod uwagę. Przykład - Kontynuowanie umowy SSF Załóżmy, że inwestor jest uparty w magazynie Y i trwa długo we wrześniu Umowa SSF na magazynie Y na 30 W pewnym momencie w niedalekiej przyszłości czas Y sprzedaje się na poziomie 36 W tym momencie inwestor sprzedaje umowę w 36, aby zrównoważyć otwarte długie pozycja i osiąga 600 zysk brutto na tym stanowisku. Ten przykład wydaje się prosty, ale uważnie zbadaj interesy Inwestujący początkowy depozyt zabezpieczający wynosił tylko 600 30 x 100 3000 x 20 600 Ten inwestor miał 100 zwrot z depozytu zabezpieczającego dramatycznie ilustruje siłę napędową handlu SSFs Oczywiście, gdyby rynek przełożył się w przeciwnym kierunku, inwestor mógł łatwo doświadczać strat przekraczających depozyt zabezpieczający. Przykład - koniunktura krótkoterminowa SSF Inwestor jest niedźwiedzią w akcji Z na najbliższą przyszłość i kończy się sierpniową umowę SSF na akcje Z na 60 zapasach Z wykonuje się, jak domyślił się inwestor i spada do 50 w lipcu. Inwestor odstąpił od krótkiej pozycji, kupując sierpniowy SSF w wysokości 50. Oznacza to zysk brutto na poziomie 10 na akcję lub w sumie 1000.Z drugiej strony, zbadajmy zwrot z inwestycji na początkowy depozyt Wstępny wymóg dotyczący marży wynosi 1.200 60 x 100 6.000 x 20 1.200, a zysk brutto wynosi 1000. Zwrot z inwestycji lokata 83 33 - ogromny zwrot z inwestycji krótkoterminowych. Zawór - zabezpieczenie pozycji magazynowych Przegląd SSF nie byłby kompletny bez wspomnienia o wykorzystaniu tych kontraktów do zabezpieczania pozycji akcji. Aby zabezpieczyć inwestora, Pozycja SSF dokładnie odwrotna do pozycji zapasów W ten sposób wszelkie straty na pozycji zapasów zostaną zrekompensowane zyskami w pozycji SSF. Jest to tylko rozwiązanie tymczasowe, ponieważ SSF wygasa. Przykład - Wykorzystanie pojedynczych kontraktów futures jako zabezpieczenia. Zastanów się inwestorze, który kupił 100 sztuk akcji N na 30 W lipcu, czas akcji wynosi 35. Inwestor jest zadowolony z niezrealizowanego zysku na poziomie 5 na akcję, ale obawia się, że zysk może zostać zlikwidowany w jednym zły dzień Inwestor chce zachować stan przynajmniej do września, jednak ze względu na zbliżającą się wypłatę dywidendy Aby zabezpieczyć inwestor sprzedaje kontrakt SSF na 35 września Niezależnie od tego, czy akcje wzrosną czy spadają, inwestor zablokował wzrost zysku na poziomie 5-per-share W sierpniu ust., inwestor sprzedaje akcje po cenie rynkowej i odkupuje umowę z SSF. Zobacz rysunek 1.Rysunek 1 - Śledzenie strat z tytułu utraty zysku na pojedynczym kontrakcie futures. Ponieważ SSF wygasa we wrześniu, inwestor będzie miał wartość netto zabezpieczona pozycją 3.500 Negatywnym aspektem tego jest to, że jeśli akcje gwałtownie wzrosną, inwestor nadal jest zablokowany na poziomie 35 na akcję. Główne zalety w przypadku obrotu giełdowego W porównaniu do bezpośredniego obrotu akcjami, SSF zapewniają kilka ważnych zalet. na marce, inwestowanie w SSF jest mniej kosztowne Inwestor może wykorzystać dźwignię, aby kontrolować większą ilość akcji przy mniejszym nakładzie środków pieniężnych. Skrócenie Krótka pozycja w SSF jest prostsza, mniej kosztowna i może być wykonana w dowolnym momencie - nie ma wymagania dla uptick. Flexibility inwestorów SSF mogą korzystać z instrumentów do spekulacji zabezpieczenia, rozprzestrzeniania się lub używania w wielu różnych strategicznych strategicznych strategicznych strategiach. Pojedynczy futurystyczny czas mają również wady Te obejmują. Risk i inwestor, który jest długi w magazynie może stracić tylko to, co zainwestował W ramach umowy SSF istnieje ryzyko utraty znacznie wyższego niż początkowy depozyt zabezpieczający. Żadne korzyści dla właścicieli SSF nie mają prawa głosu i nie mają prawa do dywidendy. Wymagane czujności SSF to inwestycje, które wymagają od inwestorów monitorowania ich pozycji bardziej niż chcielibyśmy robić Ponieważ rachunki SSF są oznaczone na rynku każdego dnia roboczego, istnieje możliwość, że firma maklerska może wystawić wezwanie do objęcia depozytu zabezpieczającego wymagającego inwestora zdecydować, czy szybko zapisać dodatkowe fundusze lub zlikwidować pozycję w ramach opcji na akcje Inwestowanie w fundusze SSF różni się od inwestowania w opcje opcji na kilka sposobów. Duże pozycje Opcje Inwestor ma prawo, ale nie obowiązek zakupu lub dostarczenia akcji W długim SSF pozycja, inwestor jest zobowiązany do dostarczenia zapasów. Warunkiem podmiotów zajmujących się rynkiem opcji jest współczynnik matematyczny, d elta, która mierzy związek pomiędzy premią opcji a ceną bazową Czasami wartość kontraktu opcji może wahać się niezależnie od ceny akcji Natomiast kontrakt SSF będzie znacznie ściślej śledzić ruch akcji. Cena Inwestowania Kiedy inwestor opcji zajmuje długą pozycję, płaci premię za umowę. Premia jest często nazywana marnotrawieniem aktywów. W momencie wygaśnięcia, chyba że umowa opcji jest w pieniądzu, umowa jest bezwartościowa, a inwestor stracił całą premię. kontrakty terminowe na akcje wymagają początkowej depozytu zabezpieczającego i określonego poziomu utrzymywania gotówki. Bottom Line Inwestowanie w kontrakty terminowe na akcje pojedyncze zapewnia elastyczność, dźwignię i możliwość innowacyjnych strategii dla inwestorów Jednak potencjalni inwestorzy w SSF powinni dokładnie zapoznać się z profilem wynagrodzenia za ryzyko tych instrumentów oferować i być pewni, że są one odpowiednie dla ich osobistych celów. Oprocentowanie w w że instytucja depozytowa pożycza fundusze utrzymywane w Rezerwie Federalnej w innej instytucji depozytariusza.1 Statystyczna metoda rozproszenia rentowności dla danego indeksu papierów wartościowych lub rynku Zmienność może być mierzona. Według Kongresu Stanów Zjednoczonych przyjętego w 1933 r. jako ustawy bankowej , co zabroniło bankom komercyjnym uczestniczenia w inwestycji. Płace nieobjęte wartością odnosi się do jakiejkolwiek pracy poza gospodarstwami rolnymi, prywatnymi domami i sektorem non-profit US Bureau of Labor. Skrót walucie lub symbol waluty indyjskiego rupia INR, waluta Indii rupia składa się z: 1.Wysokiej oferty przetargowej na upadłe aktywa spółki od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankrutującą firmę Z puli oferentów. Wspólne rozporządzenie w sprawie kontraktów terminowych na akcje (futures) Jednostkowe kontrakty futures na jedną akcje pozwalają na przyszły zakup pojedynczej spółki udziały w niniejszych Umowach to zazwyczaj okrągła liczba 100 akcji Kilka reprezentuje wiele 1000 Rozliczeń wymaga odreagowania a nie pieniężne Kupujący byłby zobowiązany do otrzymania akcji w terminie zapadalności, a sprzedający musiałby je dostarczyć. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd SEC oraz Komisja ds. Transakcji Futures Trading Commodity Futures CFTC wspólnie regulują wykaz tych typów kontrakty futures zgodnie z ustawą o modernizacji kontraktów terminowych towarów z 2000 r. FINRA i NFA mają wspólną jurysdykcję. Podstawowym rodzajem akcji musi być wspólna akceptacja Dozwolone kwestie obejmują akcje zwykłe, amerykańskie depozyty papierów wartościowych, papiery wartościowe zamknięte i fundusze ETF które muszą utrzymywać minimalny wolumen obrotu, liczbę akcjonariuszy i akcje niespłacone Standardy wyceny muszą być równe lub wyższe niż w przypadku wymienionych opcji Organizacja z porozumieniami z zarejestrowaną spółką rozliczającą ma prawo dokonywać dostaw akcji Transakcja zawierania kontraktów i podstawy nie mogą być podlega manipulacji, a nadzór nad interwencją w celu monitorowania h Konieczne jest opracowanie procesu koordynacji zatrzymań handlowych zarówno dla kontraktów, jak i akcji bazowych. Wymagania dotyczące marży zarówno początkowej, jak i utrzymania wynoszą 20, w przeciwieństwie do wymogu 50 Rozporządzenia T w odniesieniu do indywidualnych zakupów akcji Marki kontraktów terminowych na rynku papierów wartościowych muszą być porównywalne do tych podobnych Opcje na akcje, zgodnie z Ustawą o modernizacji kontraktów terminowych towarowych z 2000 r. Wymogi te różnią się nieco od typowych wymagań dotyczących marż futures, które są rozliczane i wykupione przez nie, a które nie podlegają przepisom rządowym. Nie można poprzeć marginesu krzyżowego, np. kontrakty terminowe typu futures stosowane w celu zabezpieczenia wspólnej pozycji akcji Futures zabezpieczające mogą wykorzystywać strategiczne przesunięcia, które przynoszą klientowi niższy margines w strategii, takiej jak uduszenie lub spread, niż łączna marża poszczególnych pozycji Jedna akcja futures może nie korzystać z portfela opartych na marży. Dodatkowo, papiery wartościowe futures positi nie mogą być zrekompensowane ani dostarczane na giełdzie innej niż jej pochodząca, np. nie ma możliwości wymazywalności. Inne kwestie regulacyjne Rejestracja ogłoszeń Ze względu na hybrydowy charakter kontraktów na kontrakty futures i kontrakty futures naraz, instrumenty te muszą być zarejestrowane zarówno w SEC a rejestracja ogłoszeń CFTC ułatwia proces, umożliwiając zarejestrowanie się odnośnych rynków przez inną agencję, np. rynki kontraktów terminowych zarejestrowanych na rynkach papierów wartościowych CFTC, rejestrowanych w SEC, rejestrowanych między sobą w celu handlu kontraktami terminowymi na papiery wartościowe. Dualna rejestracja agencji dla firm brokerskich prowadzące działalność na kontraktach terminowych na papiery wartościowe muszą być zarejestrowane zarówno w CFTC, jak iw SEC Niektóre duże maklerskie są w pełni zarejestrowane w obu agencjach i mogą oferować pełne uzupełnienie produktów futures i papierów wartościowych Firmy rejestrujące się w procesie rejestracji ogłoszeń w celu umożliwienia oferowania papierów wartościowych futures będą ograniczone do tego typu działalności, jednak tylko zarejestrowane izby rozliczeniowe, których zabezpieczenie na kontraktach terminowych, które regulator zatwierdził, może skasować transakcje w tych instrumentach. Options Clearing Corporation jest agencją zatwierdzoną do usunięcia tych typów transakcji. Ochrona kont Konta papierów wartościowych otrzymują ochronę kont klienta za pośrednictwem SIPC Securities Investor Protection Corporation Przepisy dotyczące ustawy i CFTC przewidują segregację kont klientów z firmowych firm W pełni zarejestrowanych firm brokerskich można oferować zarówno papiery wartościowe, jak i kontrakty kontraktów terminowych. Kontrakty terminowe FCM lub pośrednik brokera zarejestrowany w jednym regulatorze, który dokonuje notyfikacji z innym, może zaoferować konto podstawowej jurysdykcji, np. FCM przekazuje powiadomienie do SEC, ale może oferować tylko kontrakty terminowe, ponieważ w głównej mierze podlega wymogom zgodności z CFTC. NFA i najlepszym wykonaniem odzwierciedla wymagania FINRA Zasadniczo osoba powiązana musi dokonać rekomendacje zakupu futures kapelusz nadają się do klienta i spełniają kryteria najlepszej realizacji we właściwym czasie iw konkurencyjnych cenach odpowiednich do wielkości i typu transakcji oraz płynności rynku, w którym się zajmuje. Oświadczenie o ujawnieniu danych - niniejszy dokument musi zostać dostarczony do klient w momencie zatwierdzenia przez głównego kapitana Dokument opisuje ryzyko transakcji na kontraktach futures, opisuje ich mechanikę, wykorzystanie dźwigni finansowej, jak działa marża, rozlicza się kontrakty, różnicę między kontraktem futures a bazą, a ochrona zapewniła segregację kont klientów. Transakcje kontraktów terminowych na akcje pojedyncze podlegają regulacjom wstrzymywaniu obrotu i korzystaniu z wyłączników, w których spadek rynku przekracza pewien procent, powoduje zaprzestanie handlu przez określony okres, który jest funkcją stopnia spadku. przepisy odnoszą się w równym stopniu do kontraktów futures zabezpieczających i rachunków papierów wartościowych, w tym zakazów wobec biegu przedniego i wewnętrznego handel. Procesy doradcze dotyczące otwarcia i obrotu kontraktami terminowymi na papierach wartościowych równolegle z rachunkowością generalną FINRA. Główny kontrakt terminowy musi zatwierdzać nieudokumentacyjne otwarcie rachunku, wszelkiego rodzaju korespondencję pocztową i pocztę elektroniczną w transakcjach handlowych i wychodzących oraz prowadzenie transakcji handlowych. Specyficzne kształcenie ustawiczne , a nie oddzielny egzamin, jest wymagany od papierów wartościowych i rejestrujących kontrakty terminowe, którzy zostali licencjonowani przed lub w ciągu sześciu miesięcy od chwili pojawienia się futures na papierach wartościowych Szkolenie określa informacje rynkowe i przepisy dotyczące bezpieczeństwa futures. Security Futures Product. Security Futures Products Regulations i Wymagania. Bezpieczne produkty futures obejmują futures na pojedynczych akcjach i kontrakty futures na wąskim indeksie zabezpieczeń Przed wykupieniem przez zarząd obrotu produktem futures zabezpieczającym, rada musi spełniać szereg wymagań i złożyć zgłoszenie do CFTC. Produkty futures zabezpieczające mogą być przedmiotem obrotu na dowolnym rynku zamówień wyznaczonych przez CFTC które są również notatką zarejestrowaną w SEC jako giełda papierów wartościowych Ponadto produkty zabezpieczające futures mogą być przedmiotem obrotu na jakiejkolwiek zarejestrowanej w Krajowej Krajowej Radzie Papierów Wartościowych, krajowym stowarzyszeniu papierów wartościowych lub alternatywnym systemie obrotu, tj. w notatce oznaczonej jako rynek kontraktowy przez CFTC. Wymagania dotyczące Instrumentów Bazowych. Faktury dotyczące pojedynczych papierów wartościowych Kontrakt futures oparty na pojedynczym papierzie wartościowym może być przedmiotem obrotu tylko wtedy, gdy zabezpieczenie bazowe zostało zarejestrowane zgodnie z sekcją 12 Ustawy o Papierach Wartościowych z 1934 roku. Podstawowym zabezpieczeniem jest akcje zwykłe , lub inne zabezpieczenie, ponieważ CFTC i SEC wspólnie uznają, że CFTC i SEC wspólnie uznają, że Amerykańskie Depozytariusze otrzymują ADR, ETF z funduszami wymiennymi, emitowane przez nie wierzytelności, akcje funduszu zamortyzowanego oraz dłużne papiery wartościowe mogą również bezpieczeństwa i kontraktów terminowych. Podstawowe zabezpieczenia zgodne są z normami dotyczącymi aukcji SFP, że projekt na rynku kontraktowym lub zarejestrowanym DTEF złożył wnioski o standardy SEC dotyczące obrotu. Poniżej zostały omówione normy dotyczące SEC. Fazure na indeksy bezpieczeństwa wąskiego kontraktu Termin kontraktu futures oparty na indeksie dwóch lub więcej papierów wartościowych może być przedmiotem obrotu tylko jako zabezpieczenie. wąski indeks bezpieczeństwa. Podstawowe papiery wartościowe są rejestrowane zgodnie z sekcją 12 Ustawy o obrocie papierami wartościowymi z 1934 r. Podstawowymi papierami wartościowymi są akcje zwykłe lub inne papiery wartościowe, ponieważ CFTC i SEC wspólnie uznają, że CFTC i SEC wspólnie stwierdziły, że Amerykańskie depozyty papierów wartościowych, papiery wartościowe depozytowe, papiery wartościowe depozytowe, papiery wartościowe emitowane przez zaufanie TIR, akcje funduszy zamkniętych i dłużne papiery wartościowe mogą również obejmować produkty futures zabezpieczających. Podstawowe papiery wartościowe są zgodne z normami wymienionymi dla SFP, które zostały wyznaczone na rynku kontraktowanym lub zarejestrowane DTEF złożył również SEC standardy dotyczące aukcji są również omówione poniżej. CFTC Procedury dla produktu Security Futures na targach. Przed tablicą handlu wymienia nową SFP na handel, rada musi składać do CFTC, w swojej siedzibie w Waszyngtonie, dokumentację oznaczoną jako Listing of Security Futures Product, która zawiera następujące elementy. Kopia przepisów dotyczących produktów, w tym warunki wymagane w certyfikatach wymienionych poniżej w certyfikatach wymaganych certyfikatów SFPs. A, aby warunki zamówień spełniały wymogi CFTC dotyczące pozycji spekulacyjnych ograniczających rozliczenia gotówkowe i procedur zatrzymywania transakcji. Certyfikacja, że ​​produkt futures zabezpieczający spełnia wymagania ustawy o giełdach towarowych i przepisach CFTC. Rada handlowa może zażądać dobrowolnego zatwierdzenia przez Komisję wszelkich produktów futures zabezpieczających, stosując się do procedur przewidzianych w rozporządzeniu CFTC 40 3 17 CFR 40 3.Agrupa handlu może zażądać zgody Komisji na jakąkolwiek regułę lub zmiany reguł odnoszących się do produktu futures zabezpieczającego, stosując się do procedur CFTC Regulation 40 5.Required Certification s dla Listing Security Futures Products. Komplet zgłoszenia do zarządu z CFTC w celu zawierania transakcji na kontrakcie futures na jednym akcie lub w wąskim indeksie bezpieczeństwa musi zawierać następujące certyfikaty. Zabezpieczenia lub papiery wartościowe, na których opiera się SFP, omówione powyżej wymagania dotyczące rejestracji SEC, rodzaju zabezpieczenia i uzupełnienia indeksu bezpieczeństwa. Jeśli SFP zostanie rozliczona poprzez fizyczne dostarczenie, istnieją uzgodnienia z agencją rozliczeniową zarejestrowaną w SEC celem zapłaty i dostarczenia papiery wartościowe bazujące na papierach wartościowych lub papiery wartościowe. Tylko brokerzy kontraktów terminowych typu futures, wprowadzający brokerów brokerskich, doradcy ds. handlu towarowego, agencje ratingowe CPO lub osoby z nimi powiązane mogą prosić, akceptować wszelkie zamówienia lub w inny sposób prowadzić jakąkolwiek transakcję w ramach SFP . Obroty handlowe są ograniczone zgodnie z rozporządzeniem CFTC 41 27. Tradycja w SFP nie jest podatna na manipulacje cenowe. manipulacja tect i handel wewnętrzny, Rada Handlowa koordynowała nadzór pomiędzy zarządem, dowolnym rynkiem, na którym handel papierami wartościowymi, oraz na jakimkolwiek innym rynku, na którym są związane żadne papiery wartościowe, jest przedmiotem obrotu. Rada Handlowa jest członkiem Grupy ds. Nadzoru nad Intergrupami ISG. Izba Handlowa jest Członkiem Stowarzyszenia ISG i zawarła dodatkowe porozumienia w sprawie udostępniania informacji z Pełnymi Członkami i innymi Członkami Stowarzyszenia lub. Rada Handlowa weszła w porozumieniach dwustronnych z wszystkimi potrzebnymi radami handlowymi w celu wymiany informacji, a takie umowy powinny wymagać tego samego rodzaju wymiany informacji, jakie ma miejsce pomiędzy pełnoprawnymi członkami ISG, która jest alternatywnym systemem obrotu ATS nie musi wydawać tej certyfikacji , pod warunkiem że ATS jest członkiem krajowego stowarzyszenia papierów wartościowych lub krajowej giełdy papierów wartościowych, a także nati stowarzyszenie papierów wartościowych lub krajowa giełda papierów wartościowych koordynuje procedury nadzoru. Zarząd dysponuje ścieżką audytu w celu ułatwienia skoordynowanego nadzoru, zarząd, który jest ATS, nie musi wydawać tej certyfikacji, pod warunkiem że ATS jest członkiem krajowego stowarzyszenia papierów wartościowych lub krajowej giełdy papierów wartościowych, a krajowe stowarzyszenie papierów wartościowych lub krajowa giełda papierów wartościowych posiada ścieżkę audytu. Rada handlu ma procedury mające na celu koordynację obrotu regulaminowego między zarządem, rynkami, na których bezpieczeństwo obrotu oraz rynki, na których jest związane handel papierami wartościowymi, zarząd, który jest spółką ATS, nie musi wydawać tej certyfikacji, pod warunkiem że ATS jest członkiem krajowego stowarzyszenia papierów wartościowych lub krajowej giełdy papierów wartościowych, a krajowe papiery wartościowe stowarzyszeniu lub krajowej giełdzie papierów wartościowych ma procedury koordynowania obrotu i Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla produktów futures zabezpieczających są zgodne z rozporządzeniami CFTC od 41 42 do 41 49. Obroty związane z obrotami handlowymi. Wymagania dotyczące fizycznej dostawy produktów futures zabezpieczających. Produkty futures zabezpieczające mogą zostać rozliczone poprzez rzeczywiste dostarczenie zabezpieczenia lub papierów wartościowych bazowych lub mogą być rozliczenia w gotówce Jeśli rozliczenie nastąpi poprzez rzeczywiste dostarczenie zabezpieczenia lub papierów wartościowych, zapłata i dostawa muszą zostać dokonane za pośrednictwem agencji rozliczeniowej, która jest zarejestrowana w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Wymogi dotyczące rozliczenia gotówkowego produktów zabezpieczających Futures CFTC i SEC przyjął specjalne wymagania dla SFP, które są rozliczane w środkach pieniężnych Regulamin CFTC i SEC przewidują, że ostateczna cena rozliczeniowa SFP rozliczanej w gotówce musi dokładnie odzwierciedlać cenę otwarcia bazowego papieru wartościowego lub papierów wartościowych Jednakże jeśli cena otwarcia jednego lub więcej papierów wartościowych nie jest dostępna, końcowa cena rozliczeniowa SFP musi odzwierciedlać cenę bazowego papieru wartościowego lub papierów wartościowych podczas ostatniej regularnej sesji giełdowej lub następnej dostępnej ceny otwarcia papierów wartościowych lub papierów wartościowych. Jeśli zasady stosowane przez radę handlową do określenia ostatecznej ceny rozliczeniowej konfliktu SFP z zasadami organizacja rozliczeniowa może ustalić ostateczną cenę rozliczeniową SFP. CFTC może udzielić zwolnienia od swoich przepisów dotyczących rozliczania gotówki, bezwarunkowo lub na określonych warunkach i warunkach, jeżeli CFTC stwierdzi, że takie zwolnienie jest zgodne z interes publiczny i ochronę klientów, a SEC zgadza się, że zwolnienie jest właściwe. Zarządzanie wymogami dotyczącymi produktów zabezpieczających Futures. Zmiany akcji handlowych i opcji na akcje przyjęły zasady przewidujące, że dwa typy regulacyjnych transakcji zatrzymują wiadomości o zawieszeniu i wyłączniku Zatrzymania. Wstrzymanie zatrzymania umożliwia rozpowszechnianie potencjalnie poruszających się rynków tworzenie i zapewnienie okresu na odkrycie cen papierów wartościowych opartych na tych informacjach Nowości wstrzymane wstrzymanie tymczasowo zawieszają cały handel papierami wartościowymi lub papierami wartościowymi, dopóki nie uda się rozpowszechnić istotnych informacji do publicznej wiadomości Obecnie krajowa giełda papierów wartościowych a krajowe stowarzyszenia papierów wartościowych mogą nałożyć krótkie przerwy w transakcjach w konkretnych papierach wartościowych przed ujawnieniem informacji, które mogłyby istotnie wpłynąć na ceny tych papierów wartościowych Ogólnie, gdy pierwotny rynek zabezpieczeń zapoczątkowuje takie transakcje, wszystkie inne giełdy, które wymienią to zabezpieczenie zatrzymaj handel Podobnie, rynki opcji wstrzymują handel z opcją, gdy jej zabezpieczenie bazowe lub w przypadku opcji indeksowej, procent indeksu podlega transakcjom zawieszającym. Przerwy handlowe przerwania handlu są chwilowymi przerwami koordynowanymi na różnych rynkach podczas poważnego rynku spada, co zagraża tworzeniu warunków paniki na rynkach kapitałowych Przerwania w obwodzie wyłącznika umożliwiają rynkom przywrócenie równowagi między kupnem i sprzedażą interesów oraz dopilnowanie, aby uczestnicy rynku mieli okazję poznać i rozwijać odpowiednie reakcje na znaczne ruchy cenowe. Wymiana walut, wymiana opcji i kontrakty terminowe, które oferują kontrakty związane z udziałem kapitałów przyjął zasady dotyczące wyłączników. W handlu, które zawierają listę lub transakcje, SFP muszą przyjąć zasady, które powodują zawieszenie handlu na następujących warunkach: należy zawsze wstrzymać zuŜycie SFP w oparciu o jedno bezpieczeństwo, w celu zabezpieczenia podstawowych zabezpieczeń, należy wstrzymać rejestrację indeksu SFP opartego na wąskim indeksie bezpieczeństwa, wstrzymując wstrzymanie regulacji dla jednego lub kilku papierów wartościowych, stanowiących 50 procent lub więcej rynku kapitalizacja indeksu. CFTC może przyznać zwolnienie z przepisów dotyczących zatrzymywania transakcji, np bezwarunkowo lub na określonych zasadach i warunkach, jeśli CFTC uzna, że ​​takie zwolnienie jest zgodne z interesem publicznym i ochroną klientów, a jeśli SEC zgodzi się, że zwolnienie jest właściwe. Wymogi dotyczące handlowania produktami futures zabezpieczającymi. Federal Reserve Board, CFTC i SEC wspólnie przyjęły zasady regulujące marżę klientów dla produktów futures zabezpieczających Zasady zostały opublikowane w Federalnym Rejestrze w dniu 14 sierpnia 2002 r. 67 Fed Reg 53145 Reguły, między innymi, ustanawiają wymagania niezależne, są zgodne z rozporządzeniem T 12 CFR 220, ale nie stosuje się w całości do rachunków kontraktów terminowych. Należy ustalić minimalne marginesy początkowy i marginesy konserwacji dla niezabezpieczonych pozycji w kontraktach terminowych na 20 procent ich aktualnej wartości rynkowej. Organy samorządu terytorialnego ustalają poziomy marży niższej niż 20 procent obecnej wartości rynkowej dla klientów z pewną pozycją przesuniętą na podstawie strategii jony zawierające kontrakty terminowe na zabezpieczenie i jedno lub więcej powiązanych papierów wartościowych lub kontraktów futures. Zidentyfikować rodzaje zabezpieczeń dopuszczalne jako depozyty zabezpieczające i ustanowić standardy wyceny takich zabezpieczeń i innych składników kapitału. Ustanawiać normy dotyczące wycofania marży przez klientów i pośredników w zakresie futures zabezpieczających. Usuń procedury mające zastosowanie do kont z marginalnym kontem. Powtórz procedury dotyczące zgłaszania proponowanych zmian reguł za pomocą protokołu CFTC.